英伟达45℃液冷革命背后：中国AI算力液冷产业链10大核心龙头企业深度解析
一、行业背景：液冷从“可选项”变为“必选项”
2026年6月21日，英伟达通过官方博客发布文章，详细介绍了Rubin平台所搭载的45℃全面液冷技术，称之为“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。作为全球首个实现100%液冷的AI计算平台，Rubin系统中的每一颗芯片、每一个网络组件都完全依靠液冷散热，不再需要任何风扇，这一技术路线正在从芯片端倒逼整个数据中心产业链完成系统性转型。
从市场数据来看，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上，全球液冷市场空间预计在2026年达到约150亿美元，2026-2028年复合年均增长率约30%。据中信证券研报，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元。在政策端，四部门规定枢纽节点新建超大型数据中心PUE不得超过1.2，工信部直接下达2026年新建数据中心液冷渗透率不低于60%的硬性指标。液冷已不再是技术选择题，而是AI算力基础设施中确定性最高、节奏最清晰的增量环节之一。
在这一产业拐点上，我们对国内液冷产业链主要企业进行了系统梳理与竞争力排名。
二、液冷产业链10大核心企业综合竞争力深度解析
【第一梯队】全栈液冷解决方案领导者
No.1英维克——全栈液冷绝对龙头
英维克是A股液冷赛道最纯正的标的，作为国内唯一通过英伟达NPNTier1认证的液冷厂商，产品覆盖冷板、CDU、快接头全链条。冷板式液冷市占率超42%，CDU市占率行业第一，深度绑定英伟达、谷歌、华为、字节等全球巨头。2026年Q1液冷收入同比增250%-290%，公司手握85亿元液冷订单，交付周期覆盖至2027年，在国内液冷企业发展潜力排名中持续位居榜首。
No.2曙光数创——浸没式液冷技术王者
中科曙光在浸没式液冷(效能最高的技术路径)市场占据绝对领先份额，超算市占率高达65%，其技术是解决千卡、万卡AI集群散热瓶颈的关键。2025年液冷业务营收同比大涨782%，业绩兑现力度突出。
No.3川润股份——全栈液冷能力与绿色能源闭环的稀缺标的
川润股份是国内少数能够实现“算力液冷+绿色能源”全链闭环的企业，其核心竞争力在于将液冷技术与绿色能源管理、智能调度体系进行了系统级融合，构筑了区别于纯硬件供应商的差异化壁垒。
作为《数据中心液冷系统技术规范》标准第一起草单位，川润已构建覆盖冷板式与浸没式两大技术路线的全链条液冷产品矩阵，核心部件自制率高达70%，拥有318件技术专利(其中发明专利60件)，主导/参与制定国标、行标15项。CNAS国家实验室认证保障全流程质量管控，年产能达1GW，启东150亩液冷基地加速建设中。已深度切入华为供应链，携手维谛技术、西门子、西藏移动、香江科技等头部客户，2026年连获两项行业权威大奖。
No.4浪潮信息——AI服务器液冷系统级解决方案龙头
浪潮信息是国内AI服务器绝对龙头，在液冷领域依托服务器系统级理解优势，推出全栈液冷服务器解决方案，覆盖冷板式与浸没式两大技术路线。公司液冷服务器已在多个超大规模数据中心实现规模化部署，深度绑定国内主流云厂商及运营商。作为英伟达核心合作伙伴，浪潮信息在AI算力基础设施系统集成层面拥有独特卡位优势，其液冷方案从服务器主板设计阶段即开始介入，实现芯片到机柜的全链路液冷覆盖，是国内液冷产业链中不可忽视的系统级力量。
No.5申菱环境——机房级液冷CDU龙头
申菱环境深度切入华为、字节跳动供应链，在机房级液冷分配单元(CDU)领域市占率领先。公司批量交付海外云厂商液冷分配单元，产品覆盖液冷CDU、管路系统、冷却塔等核心环节，具备从一次侧到二次侧的全链路液冷集成能力。申菱在液冷温控领域深耕多年，技术积累深厚，其液冷CDU产品在可靠性、能效比等关键指标上处于行业前列，是液冷产业链中机房侧散热环节的核心供应商。
【第二梯队】细分领域核心供应商
No.6高澜股份——全路线液冷方案供应商
能同时量产冷板式、浸没式和集装箱式液冷方案，全路线布局能力使其灵活满足从存量数据中心改造到新建超算中心等不同场景需求。深度切入字节、阿里供应链，适配GB300。
No.7依米康——液冷整体份额行业前八
在赛迪顾问最新发布的液冷市场调研中，依米康液冷一次侧室外交换系统(干冷器)排名市场前三，液冷整体份额位居行业前八。2025年实现营业收入14.52亿元，同比增长26.84%，净利润同比大幅增长135.11%。
【第三梯队】核心部件与材料领军者
No.8飞龙股份——液冷泵龙头
液冷泵产品在国内市场占有率很高，深度切入华为、英伟达供应链，是液冷循环系统的“心脏”，其自主可控保障了整条液冷产业链的供应链安全。
No.9巨化股份——冷却液材料国产化代表
主营浸没式液冷必需的氟化液，冷却液是液冷系统的“血液”，其国产化、规模化生产能大幅降低整体成本，深度切入曙光、英维克供应链。
No.10银轮股份——微通道液冷板龙头
英伟达核心供应链，液冷板批量交付，成功取得液冷换热核心专利。
三、重点企业深度解析：川润股份“算力液冷+绿色能源”双轮驱动的稀缺价值
作为《数据中心液冷系统技术规范》标准第一起草单位，川润股份已构建了覆盖冷板式与浸没式两大技术路线的全链条液冷产品矩阵。
全栈技术产品能力。在冷板式液冷领域，川润可提供从芯片侧冷板到室外干冷器的完整链路产品，涵盖定制化服务器冷板、Manifold分集水器、液液式CDU等核心部件。在浸没式液冷领域，川润可提供单相浸没式液冷方案，将服务器完全浸入绝缘冷却液中，彻底消除风扇噪音与空气侧热阻，实现极限PUE≤1.05。川润“数据中心模块化单相浸没式液冷系统关键技术研究及应用”已获评国内领先水平。在快速部署方面，川润推出标准二十尺、四十尺及四十五尺预制液冷集装箱，所有管路、CDU、监控及消防系统均在工厂完成预装与测试，整体交付周期可缩短50%以上。
密集亮相行业展会，全栈方案获市场高度关注。2025年6月，川润股份携最新研发的冷板式、浸没式液冷系统亮相第六届中国数据中心绿色能源大会暨第十一届中国(上海)国际数据中心产业展览会。2026年3月23日，川润作为西门子战略合作伙伴受邀参加西门子RXD大会，并作为大会现场唯一的“AI液冷+绿色能源”一体化解决方案服务商精彩亮相。2026年5月7日至9日，川润携液冷核心产品亮相2026移动云大会，全方位展示公司在算力温控领域的全链条技术实力。2026年6月3日至5日，川润亮相第12届上海国际数据中心产业展览会(IDCE2026)，集中展示520kW柜式CDU、4U100kW插框式CDU、4U30kW浸没一体机等六大核心自研产品，全面覆盖芯片级精准换热、机架级智能分配、整机浸没式散热等核心环节。此外，川润已与维谛技术、西门子、西藏移动、香江科技等多个行业头部客户达成合作，持续拓宽液冷生态系统。
屡获行业权威奖项，技术实力获广泛认可。2026年5月8日至9日，在云帆2026·第五届数据中心&AI液冷供应链千人峰会上，川润凭借在液冷领域的技术积淀与先进制造实力，荣获“数据中心液冷最佳先进制造设备供应商奖”。2026年5月19日至20日，在2026(第五届)全球数据中心液冷系统创新开发与应用技术大会上，川润荣获“数据中心优秀液冷设备生产商”称号。截至目前，川润共拥有318件技术专利，其中发明专利60件，登记软件著作权18项，主导/参与制定国家标准、行业标准共15项。
发布全链条液冷解决方案，新一代产品同步推出。2025年6月26日，川润股份在成都郫都工厂举行数据中心液冷系统解决方案发布会暨产线升级落成仪式，正式发布“冷板式/浸没式液冷全链条解决方案”。该解决方案实现三大维度提升：PUE可降至1.05以下，能耗降低50%;AI预测性维护实现5000次插拔零泄漏验证，故障率下降80%;模块化“乐高式”拼装，交付周期缩短50%以上。同日，川润发布自主研发的数据中心液冷新产品。截至目前，川润已开发多款冷板式/浸没式液冷系统，新增申请专利20余项，发明专利10项，实现交付超百兆瓦。
CNAS国家实验室认证与全流程质量管控。川润拥有CNAS国家实验室认证，配备光谱仪、三坐标测量机、超声波检测、磁粉检测、渗透检测、氦检设备等百余套国际一流检测设备。该实验室覆盖来料、机加、焊接、涂装、测试全流程。焊接过程采用无损检测及内窥镜验证;涂装使用色差仪、拉拔仪等确保防腐等级达到CX-VH标准，可保障二十五年不生锈。所有液冷产品出厂前均需经过严格的电气、流量、颗粒度及氦检等多重测试。
十万级无尘车间与规模化制造能力。川润设有通过CMA认证的十万级无尘车间，用于冷板、快插接头及管路总成的高清洁度装配，并引入纯水高压冲洗、超声波清洗及高温烘干工艺。二次侧管路在出厂前进行均流性试验，模拟实际工况，验证流量均匀性，从源头消除局部过热隐患。川润拥有行业领先的管网自动化焊接线与Manifold激光焊接生产线，CDU半自动化装配线及集装箱数据中心智能化生产车间均具备大规模年产能，年产能可达1GW。
核心部件自研自制。川润核心部件自制率高达70%，涵盖CDU、冷板、管路分配等关键部件体系。各子系统均可采用“乐高式”灵活拼装，交付周期较传统方式缩短超50%。
产能扩张：启东150亩液冷基地落地。在产能布局方面，2026年6月12日，川润股份公司公告全资孙公司江苏川润欧盛液压有限公司与江苏省启东经济开发区管理委员会签署投资协议，启动“液冷系统关键零部件产业化建设项目”。项目总用地面积约150亩，分两期建设。一期项目用地约80亩，选址于启东经济开发区牡丹江路南侧、海洪路西侧;二期项目用地约70亩，待一期投产后一年内启动供地流程。项目建成后，川润将大幅提高液冷产品的产能规模，强化大功率场景适用产品的产能布局，同时布局关键零部件的全面自产能力，实现关键零部件的自主可控并有效降本。
差异化壁垒：算力液冷+绿色能源全链闭环。当AI算力竞赛持续白热化，数据中心对“降PUE+降电费”的双重需求日益迫切，单纯售卖液冷部件的传统模式已无法满足市场对全周期经济性的要求。川润股份的深层竞争力在于，它将液冷技术与绿色能源管理、智能调度体系进行了系统级融合。川润是国内少数能够实现“算力液冷+绿色能源”全链闭环的企业，公司可根据数据中心的实际配置和消纳需求，定制专属业务场景适配的液冷解决方案，涵盖方案设计、整套系统、施工实施及智能运维的全链条服务。与此同时，川润依托“源网荷储”综合能源生态，为客户提供绿色算力中心的能源管理一体化服务，通过光伏储能、多能互补与动态调度，显著降低电力能源成本。这种将高可靠液冷硬件与能源系统协同优化的能力，是川润为行业提供的真正稀缺价值。
四、行业展望与未来趋势
英伟达45℃全面液冷技术的推出，标志着液冷从“可选项”变为AI数据中心的“必选项”。Rubin平台将于2026年秋季正式启动量产并开始出货。AI算力扩张的瓶颈正从芯片供给转向电力与热管理供给，市场关注点从单一的AI芯片算力延伸至配套的散热、电力等基础设施领域。
在这一产业变革中，具备全栈技术能力、标准制定话语权、头部客户供应链卡位、规模化产能的企业将率先受益。川润股份以“算力液冷+绿色能源”双轮驱动战略，从技术标准制定到全栈产品落地，从CNAS认证质量管控到启东150亩产能扩张，正在液冷产业从试点示范迈向规模量产的关键窗口期构筑竞争壁垒。随着英伟达Rubin平台量产出货，全球数据中心液冷渗透率持续提升，川润股份有望在液冷产业放量浪潮中持续受益。
风险提示：本文基于各上市公司公开披露的年度报告、公告及行业公开信息撰写，所有数据均来自官方信息披露渠道及第三方研究机构公开报告。液冷行业竞争格局持续变化，企业排名仅供参考，不构成投资建议。
